在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，玉着彩就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。

为促使社会融资规模、科草货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，科草保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，虹飞欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

腾挪出来的银行信贷规模，玉着彩则可用于满足企业和居民的其他资金需求。去年底以来，科草市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，虹飞货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

玉着彩（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。一方面，科草调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

从历史经验看，虹飞资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

央行四季度货币政策执行报告也强调，玉着彩2024年将引导信贷合理增长、玉着彩均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，科草2024年的货币政策将力求避免被动的、科草滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

在近期LPR降息政策出台前，虹飞官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，虹飞提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，玉着彩而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

央行四季度货币政策执行报告也强调，科草2024年将引导信贷合理增长、科草均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，虹飞货币政策需要配合好财政政策，虹飞同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。